Глобалниот капацитет за производство на гума е сè уште голем
The report of the Natural Rubber Production Federation (ANRPC) at the end of April updated the expectations for rubber planting and production in 2019. In terms of planting, the new planting area of rubber forest reached its peak in 2012, and the total planting area reached a high of 12.2 million hectares in 2016. However, as the price of rubber has fallen year after year, the new planting Областа исто така се намали.
Although the new rubber planting area has declined slightly in the past two years, the total planting area of rubber forests is still high. According to ANRPC's expected data, the planting area of ANPPC's major member countries will remain at around 12 million hectares this year. In recent years, rubber planting has begun to increase in low-latitude regions of South America and Africa driven by interest. Глобалната област за садење гума продолжува да расте, а глобалниот капацитет за производство на гума е сè уште на релативно високо ниво .
Судејќи според очекувањето на ANRPC за областа на сечење на земјите -членки, отворената област во 2019 година се очекува да достигне 928 {3} 99} 99 милиони хектари, што претставува зголемување од 2. 48%. И покрај ниската цена на гумата, отворањето на отворањето што продолжи да се зголемува во 2019 година, одржа нагорна поддршка за производство на гума.
On the other hand, the impact of the El Niño phenomenon on future rubber production is still worthy of continued attention. In the years that the area of open cutting continued to grow, in 2016, overall production declined due to persistent high temperature and drought in Southeast Asia. In 2019, Southeast Asian countries may again explode similar climate problems, which will have certain impact on future rubber излез .
According to the current data, the main member countries produced a total of 1,872,400 tons of rubber in the first two months, a decrease of 6.63% year-on-year. The impact of El Niño is evident. The first quarter is the off-season of rubber production. If the weather remains hot in the second and third quarters, the Се очекува вкупното производство на поголемите земји од Југоисточна Азија да се намали оваа година.
Тајланд, Индонезија и Малезија се најголемите извозници на гума . Во изминатите две години, производството на гума се зголеми од година во година . Сепак, преку напорите на трите земји во 2018 година, обемот на извозот се намали на 10.125.59} милиони тони, намалување од 2 {5. 88%.
Вкупната количина на извоз на гума во трите најголеми земји за производство оваа година не се зголеми значително . во иднина, според Трипартитниот комитет за гума (ITRC) на Тајланд, Индонезија и Малезија, „Ограничен план за извоз на тонажа“ ќе биде издаден од април до август {{1 {1} - Обемот на извозот се очекува да се намали за 240, {{3 Извоз на гума . Се предвидува дека вкупниот извоз на гума на трите најголеми земји на АНПЦ ќе продолжи да биде околу 10 милиони тони оваа година .
На почетокот на 2019 година, Националната организација за истражување на гума (IRSG) предвиде дека глобалната побарувачка на гума ќе се зголеми за 2.} 5% на околу 30 милиони тони оваа година, од кои природна гума побарувачка достигна 14 {6 {}}} 2 милиони тони, што претставува зголемување од 2,6%. Од гледна точка на податоците, стапката на раст на побарувачката за природна гума се забави во споредба со минатата година.
The current terminal consumption situation partially confirms the expectations of the IRSG at the beginning of the year. Due to the poor sales of the two major consumer markets in China and the United States, the global automotive industry is currently welcoming a wave of "reductions". As a major source of demand for rubber, tires have also encountered bottlenecks in this year's development. As Голем производител, Кина не само што наиде на многу политики со двојно реверзии кои го ограничуваат извозот, туку и нејзината домашна индустрија за гуми, исто така, стагнираше .
Во случај на забавување на растот на понудата и побарувачката, ICSG очекува дека понудата и побарувачката ќе останат во основа избалансирана оваа година . Сепак, глобалните залихи се уште се релативно високи . гума е сè уште во фаза на депонирање оваа година, а со оглед на повисокиот производствен капацитет на природната гума, нагорниот притисок на цените на гума е сè уште релативно голема .
Б домашно време или клучни фактори
In recent years, China has continued to pay attention to the self-sufficiency of rubber, so the planting area has remained at a high level. However, Yunnan and Hainan, the main rubber producing areas in China, have suffered from different degrees of drought this year. It is expected that domestic production will decrease under the current planting area.
From the perspective of imports, since the import volume reached the highest in 2017, the import volume of natural rubber has declined. One of the reasons is the decline in terminal consumption, and the other is that importers are more likely to mix due to tax avoidance and other reasons. Natural rubber is imported under the name of glue. Imports have further declined slightly this година . Од јануари до април, увозот на природна гума изнесуваше 650, 000 тони, намалување од 70, 000 тони во споредба со истиот период минатата година .}}
Домашното и меѓународното снабдување со синтетичка гума се зголеми релативно во текот на изминатите неколку години . меѓу нив, во однос на домашното производство, стапката на раст на производството на синтетичка гума во кинеска раст на првото место во светот, а кумулативниот раст на излезот во 2018 година повторно се зголеми, достигнувајќи 7 {3. 1%.
Во однос на увозот, синтетичката гума го зголеми своето ниво на увоз на ново ниво како резултат на избегнување на данокот на увозниците . Во 2018 година, се внесе вкупно 4 .}} 41 милиони тони синтетичка гума, од кои смесата на природна гума и синтетичка гума достигна 2 . 95 милиони тони. Од јануари до април годинава, увозот на синтетичка гума беше во добра состојба, а обемот на увоз на синтетичка гума достигна 1,47 милиони тони, што претставува зголемување од околу 8%.
На 28 -ми април, општата администрација на царината издаде известување за класификација на „мешана гума“, со која се бара темелна истрага за мешавината на природна гума и синтетичка гума . Не е дозволено повеќе да се користи синтетичка гума со само мала количина на синтетичка гума на површината за да се синтетизира гума .. discussed with the downstream tire manufacturers about the relevant issues of the notice document. After understanding the demand of the manufacturers to reduce taxes, they still insisted on the attitude of strictly following the notice. From a policy orientation point of view, there may be some boost to the price of natural rubber in the future.
Судејќи според целокупното ниво на снабдување со гума во првите четири месеци, зголемувањето на снабдувањето со синтетичка гума доведе до одредено зголемување на вистинското домашно снабдување со гума . Сепак, по објавувањето на релевантното известување за хибридна гума, потребно е да се посвети внимателно на податоците за увоз на обичаи на природна гума и синтетичка гума во иднина .
Ц потрошувачката на низводно не е добра
Стапката на раст на домашната индустрија за гуми постепено се забави, а кумулативниот раст на производството минатата година беше само 1%. Во 2019 година, индустријата за гуми беше под влијание на фактори како што се политики и прекумерна моќност . за прв пат во 20 години, производството се намали . од јануари до април оваа година, намалено со одредно производство на време на намалување на производството на време на време 3 . 6% од година во година.
Domestic tire exports have been greatly affected by the double-counter policy of the United States at the end of last year and the United States at the beginning of this year. This year, the export volume of all-steel and semi-steel tires has been reduced to varying degrees. The export data of the overall tires performed well temporarily. In the first four months of this year, the Кумулативниот извоз на гуми беше 158 . 11 милиони, зголемување од годината од 2,49%.
Во моментов, податоците за извозот не се откриени овој месец . Се очекува краткорочниот обем на извоз на домашни гуми сепак да одржи одреден раст, но идниот обем
In 2018, the domestic automobile industry entered a cold winter. The cumulative production and sales volume in the whole year showed different degrees of decline, and various automobile brands also experienced large-scale layoffs in China. The decline in automobile production and sales this year is still continuing. The production and sales volume in the first four months decreased by 10 . 98% и 12 . 12%, соодветно. Целокупниот пад на автомобилската индустрија не е погоден за производство и продажба на домашни гуми.
As a whole, the global supply capacity is sufficient, and the downstream demand is general. The overall supply and demand for the whole year is still relatively balanced. Due to high inventory and high production capacity, the upward pressure on rubber prices will be higher in the future. However, since May, weather and customs policies are driving the price of rubber to oscillate. На краток рок, идната цена на гума ќе продолжи да расте .
Накратко, нашата целокупна проценка е долгорочно краткорочно, но може да има ризик од краткорочен остар пораст . идни временски услови, домашни увоз на мешани гумени, податоци за извоз на гуми и домашни политики низводно во поголемите земји од Југоисточна Азија ќе бидат главните фактори за остри промени во цените на гумитети, кои треба внимателно да се следат .
Д Анализа на стратегија за опции
Според долгорочните краткорочни продажби, но може да има краткорочен остар пораст на проценката, врз основа на завршната цена на пазарот на 31 мај, релевантните стратегии се дизајнирани на следниов начин:
Conservative strategy: Based on the short-term future market, there is a certain probability of rising. You can consider holding the currency for a while, waiting for the weather changes in Southeast Asia and China's mixed rubber import data. If the weather turns better and the domestic rubber import data declines less, then you can consider selling the call option above the target RU1909 contract and earn time value on the митинзи .
Агресивна стратегија: Можете да ја користите опцијата PUT за да изградите пропорционална стратегија за ширење . После мало мечешки, сè уште можете да добиете мала количина на приход по зголемувањето на целната цена и да избегнете краткорочен ризик од раст .
Стратегијата се состои од купување опција Ru1909 со цена на штрајк од 11.750 јуани/тони и продажба на ru1909 стави опција со три-рака штрајк цена од 10.750 јуани/тон . Планот се одржува за долг временски период (1 месец {9 {9 месеци) .} night market on May 31, the closing price of RU1909 is 11,940 yuan / ton, the price of RU1909P11750 is 483 yuan / ton, the price of RU1909P10750 is 184 yuan / ton, the net royalty income generated by each combination of the ratio spread strategy It is about 690 yuan. Investors can adjust the strike price corresponding to the Ставете ја опцијата според нивниот избор на ризик .
Главната цел за изградба на стратегија за ширење опција за ширење е да се заработи временска вредност, а повратот е поголем кога основната цена паѓа малку . дури и ако цената на целта се зголеми нагло, може да се добие мала количина стабилен приход, а целокупната можност за профит е релативно голема .
Преку стратегијата, затворање на кривата на профитот под различно време и цена, може да се види дека кога цената малку паѓа, добивката на зрелост е очигледно подобрена, па дури и ако целната цена се зголемува нагло, сè уште може да добие фиксен приход од 690 јуани кога истекува -. генерално, во целост, подолго време, подолго, држењето на стратегијата портфолио, толку е поголем за да се добие максималниот ризик}}}}}}}}}}}}}}} ’’ ’’ ’’ ’’ ’’ ’’ ’’ ’. Контролирано, ако цената нагло се спушти на краток рок, сè уште ќе има голема загуба . Прекината на стратегијата е околу 10.250 јуани/тони . затоа, кога цената паѓа под 10.750 јуани, треба да се заснова на настанот и понудите може да се сметаат за ликвидација.}
In terms of margin, when the target price drops sharply, the margin used by this strategy will increase. It is estimated that the maximum capital occupation during each strategy operation period is 45,000 yuan. In terms of income, if the target price rises or remains unchanged, the annualized yield is about 6 . 13%. Ако целната цена падне малку на 11.500 јуани/тон, годишниот принос е околу 28,36%.
Risk warning: Selling options have a large margin for the margin, and there is a risk of chasing when the price of the target falls sharply in the short term. When the price falls below 11,250 yuan/ton, please pay attention to your own use of funds. If the price falls below RMB 10,750/ton in the short term, it is necessary to consider the possibility of liquidation according to the вистинска ситуација .